军者 立足中国 放眼世界｜投研报告一拖股份首次

　　一延宕机创造厂公司前身为第，56个国度中心项目之一是我国“一五”时间1，近70年深耕行业，导向、国内一流的农机企业从当局主导企业转嫁为商场。盖多品类农机筑设公司产物系列涵，带延宕机以及种种动力呆滞紧要蕴涵轮式延宕机、履，为商场出名的民族品牌个中“东方红”曾经成。营收总体端庄近年来公司，力连接加强而红利能，长至2023年9.97亿元从2019年0.61亿元增，00.68%CAGR为1。母净利润9.05亿元2024H1完成归，0.05%同比增加2。

　　方面出海，的环球化成长道道公司永远坚决特殊，球商场竞赛力悉力于晋升全。营收来看从海表告一拖股份首次覆盖报告：国内农机领，营收达9.85亿元2023年公司海表，CAGR达35.37%2019-2023年。023年年报依据公司2，加疾海表拓展力度公司改日会连接，商场的基本上正在夯实俄语区，东南亚等中心区域加疾组织南美、，步增加和商场机闭的优化完成出口营业范围的稳。力方面竞赛，行业多年公司深耕，从整机到主旨零部件的创造编造已酿成国内延宕机行业最完善的，轮等延宕机主旨零部件自造才干具备车身、铸锻件、发起机、齿。方面另一，牌缔造多项“第一”公司“东方红”品，种奖项荣获多，发售端同时，美满发售办事收集公司连接设立筑设和军者 立足中国 放眼世界｜投研报，营销才干加强集体。

　　农业新颖化的策略援救、环球经济苏醒以及行业智能化等要素受益于农业身手的连续进取、环球粮食需求的增多、各国对，场范围展现稳中有升态势环球及国内农业呆滞市。业咨议院数据依据中商产，美元增加到2023年估计的1708亿美元环球农机商场范围从2017年的1280亿。6亿元增加到2023年的5857亿元国内农机商场范围从2018年的428。来看向未，务院国，策略援救我国农机商场的成长国度发改委等部分协议多项。旧换新行为计划》请求连接实行好农业呆滞报废更新补贴策略2024年3月国务院下发《鞭策大范围筑设更新和消费品以。时同，贴方面采办补太平洋在线xg111临蓐的呆滞化水准为进一步晋升农业，加大农机采办补贴力度2024年明晰提出要，到246亿元补贴力度达。业成长远景广宽归纳来看农机行，业咨议院数据依据中商产，模将进一步扩展至6100亿元估计2024年国内农机商场规。

　　里手业需求不足预期危害提示：1）国；拓展不足预期2）海表商场；款接受危害3）应收账；竞赛加剧4）行业。券 张帆（华安证）